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搜狐高管解读财报:亏损来自视频内容购买支出

2018-02-11 10:22 来源:网络整理 

  金融界美股讯:搜狐(NASDAQ:SOHU)今日发布了该公司截至2017年3月31日的第一季度未经审计的财报。财报显示,搜狐第一季度营收为3.74亿美元,同比下滑8%;以Non-GAAP计算,归属搜狐的净亏损为6800万美元,稀释后的每股净亏损为1.75美元,搜狐去年同期净亏损为2200万美元。

  财报发布后,搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、代理CFO吕艳丰、畅游(美股CYOU)CEO陈德文、CFO周晶、搜狗CEO王小川和搜狐投资者关系部门总监袁元等召开电话会议,解读财报要点,并回答分析师提问。

  以下是分析是问答环节主要内容:

  美银美林分析师梁伟亮(Eddie Leung):王小川可否分享一下对广告业务营收市场竞争的看法?搜狗本季度的广告商数量有多少?

  王小川:对比搜索和信息流,我们看到头部的一部分客户中,如果他们对广告品牌有强的诉求,那么信息流会有比较强的竞争力,但搜索在效果保障上是占有优势的。总的来讲,信息流对搜索的影响不大。一季度,搜狗的广告主数量是6万多家,比上年同期有两位数的增长。

  瑞士信贷分析師Evan Zhou:搜狗目前的移动端搜索量有多大?公司营收贡献占比如何?利润率下降的原因是什么?

  王小川:一季度PC端搜索流量是下降的,移动端在上升,但因为移动端毛利低于PC,所以引起了利润率的下降。此外公司在研发方面加大了投入,因而整体利润率有下降。广告客户的行业分布跟之前基本保持一致,排前五名的是电子商务,医疗健康,游戏,商业服务和招商。流量方面,搜狗自有流量的增速快于来腾讯渠道的流量,腾讯对搜狗移动流量贡献也将不超过40%。

  Evan Zhou:搜狗自有流量和外购流量占比是多少?外购流量增加会否也会影响利润率?

  王小川:是的,移动端毛利率低的一个原因就是外购流量占比偏高。

  八六证券分析师:搜狗移动端流量增长是50%,而营收增长了80%,公司移动端变现能力迅速提高的原因是什么?

  王小川:PC端的流量变现率更高,所以移动端的流量上升,但是是因为PC端本身在下降带来的收入的增长没有移动端快。

  花旗银行分析师Alicia Yap:根据公司对二季度营收的预计测算,二季度营收比一季度将增长4%-12%,而对二季度的亏损预计要比一季度高很多,请问公司二季度的支出主要在哪些方面?是视频内容购买方面?营业支出主要出现在哪些业务上?另外,搜狐视频营收中,公司预计今年末付费用户贡献和广告占比是多少?付费业务的增长趋势和动力如何?

  张朝阳:亏损主要是与视频内容购买支出有关,去年公司就制定了购买头部内容的计划,价格都比较贵,这些内容全年都会在搜狐视频播放。今年年底,公司付费用户贡献占比将超过广告业务贡献占比。

  袁元:搜狐视频一季度广告贡献营收占比是60%,40%来自非广告营收,包括付费用户贡献。

  张朝阳:今年年底,公司非广告营收贡献占比将超过广告业务贡献占比。非广告业务部分,除了付费用户,还有直播业务千帆直播。年底的占比情况也取决于公司自制内容的情况。

  Alicia Yap:公司目前的付费用户数量是多少?

  张朝阳:目前无法披露。

  麦格理分析师:公司促进付费用户数量增长的策略是什么?可否比较一下付费用户和非付费用户消费模式的不同?

  张朝阳:影响付费用户增长是自制内容和购买内容的独特性。去年搜狐视频在这方面取得比较大的成功,播出了像《法医秦明》、《无心法师》等网络剧,今年这些剧集都会有续集推出,也到了公司的收获季,因为品牌已经打响,之前的观众会继续追剧。公司不会愚蠢地去花一两亿去买一些头部内容,每一部自制剧的制作成本都不超过3000万人民币,大概每部花费两三千万。搜狐视频每月都会有几部新剧上线,来吸引付费用户继续付费。我们也有专门的团队来选择适合中国观众口味的题材进行制作,并监督制作,保证质量。公司也购买了一些独家内容,比如《神探狄仁杰》,来吸引付费用户。

  中金分析师Natalie Wu:搜狗自有流量和外购流量在PC端和移动端的占比分别是多少?搜狗一季度的表现明显高于预期,广告商对这一表现有怎样的贡献?另外,微信刚刚成立了搜索和数据应用部门,搜狗如何评价?会否影响搜狗与腾讯之间的合作?微信的动作会否从搜狗分流一部分广告客户?



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